중국 주식시장의 가격제한폭제도와 변동성에 관한 연구 : 심천, 상하이, 홍콩 주식시장의 비교를 중심으로 / Research on price change ratio and volatility of stock exchange market in China : Focus on comparison of stock exchange market in Shenzhen, Shanghai and Hongkong
- Resource Type
- Dissertation/ Thesis
- Authors
- 하정 / Xia, Jing
- Source
- Subject
- 가격제한폭제도
변동성
- Language
- Korean
본 연구는 중국 주식시장 거래 시스템에 대해 안전장치로 두고 있는 가격제한폭제도에 대하여 살펴보았다. 즉, 중국 주식시장을 대상으로 가격제한폭제도를 전후로 하여 주식시장의 변동성이 어떻게 달라졌는지를 분석하였다. 분석에 사용된 자료는 1991년 7월 3일부터 2015년 12월 31까지의 상하이 주식시장과 심천 주식시장의 일별 종합지수 수익률과 홍콩 주식시장의 일별 항생지수 수익률이며, 가격제한폭제도의 영향을 알아보기 위하여 1997년 1월을 전후하여 두 개의 하위기간으로 나누어 분석하였다. 분석방법은 가격제한폭제도전후에 중국 주식시장 수익률의 변동성의 차이가 있는지를 파악할 수 있는 t-검정을 사용하였다.중국 주식시장은 가격제한폭제도이전에 비하여 그 후의 평균수익률과 표준편차가 작아졌음을 알 수 있고, 가격제한폭제도가 중국주식시장에 대한 주가변동성을 감소시키는 효과가 있는 것으로 볼 수 있다.