이 연구는 KOSPI 검색지수와 KOSPI 지수 및 거래량 간의 상호 미치는 영향을 실증적으로 분석한 연구이다. KOSPI 검색지수와 KOSPI 및 거래량의 일간 시계열 자료는 2020년 1월 2일부터 2022년 11월 18일까지 713개의 일간 자료이다. KOSPI 검색지수와 KOSPI 및 거래량의 일간 시계열 자료간의 인과관계와 상호영향력을 살펴봄으로써 KOSPI 검색지수와 KOSPI 및 거래량의 일간 시계열 자료 간의 미치는 영향력의 정도를 분석하고자 한다. KOSPI 검색지수와 KOSPI 및 거래량의 일간 시계열 자료의 단위근 검정, VAR모형 분석을 이용하여 KOSPI 검색지수와 KOSPI 및 거래량의 일간 시계열 자료의 예측오차 분산분해와 충격반응분석, KOSPI 검색지수와 KOSPI 및 거래량의 일간 시계열 자료 간의 Granger인과관계 검정을 실시하였다. KOSPI 검색지수와 KOSPI 지수 및 거래량에 관한 연구의 결과는 다음과 같다. 첫째, KOSPI 거래량일간 자료는 1% 유의수준에서 수준변수의 안정성검정 결과는 불안정적으로 나타났다. 둘째, KOSPI 검색지수와 KOSPI 지수 및 거래량 일간 자료의 제1차 차분 변수에 안정성검정 결과는 1% 유의수준에서 모두 안정적임을 알 수 있었다. 셋째, KOSPI 거래량 분산분해에서 KOSPI 거래량의 변화는 KOSPI 거래량 자체의 내재적변화가 97% 이상을 설명하고 있고, KOSPI 검색지수의 설명력은 3% 이상을 설명하고 있고 KOSPI 지수의 설명력은 4% 이상을 설명하고 있다. 넷째, KOSPI는 KOSPI 검색지수는 상호 간에 각각 상호 영향을 미치는 것으로 나타났고 KOSPI 검색지수는 KOSPI 거래량에 영향을 원인변수로 나타났고 KOSPI은 KOSPI 거래량에 영향을 미치는 원인변수인 것으로 나타났다. 마지막으로 KOSPI 검색지수와 KOSPI 간의 상관계수는 -0.536824로 음(-)의 관계를 나타내고 KOSPI 검색지수와 KOSPI 거래량 간의 상관계수는–0.214664로 음(-)의 관계를 보여주고 있고 KOSPI 거래량과 KOSPI 간의 상관계수는 0.005029로 양(+)의 관계를 나타내고 있다.
Research Purpose: This study investigates the effects among the KOSPI search index, KOSPI index and trading volume in Korea. Research Methods: We employ variance decomposition function for the KOSPI search index, KOSPI index, and trading volume based on VAR model as well as impulse response. Results in Research: An important result of this study are summarized as follows: First, as a result of the stability test for the level variable of the KOSPI search index, KOSPI index and trading volume, it was found to be unstable at the 5% significance level. Second, it was found that the results of the stability test for the first difference data of the KOSPI search index, KOSPI index and trading volume were all stable at the 1% significance level. Research Conclusion: Mutual influence was observed between the KOSPI index and the KOSPI search index. The KOSPI search index was found to be a causal variable affecting the KOSPI trading volume, and the KOSPI index was found to be a causal variable affecting the KOSPI trading volume.