‘일대일로’의 추진에 따라 중국 기업의 해외투자 행위를 깊은 영향을 미치고 있어 대 연선국가 투자의 특징과 영향 요인에 대한 살펴보는 것이 필요하다. 본 연구는 ‘일대일로’ 이니셔티브하의 중국의 해외직접투자 입지결정요인을 분석하는데 있다. 또한 이니셔티브 제시 전후 비교 분석하면서 경제회랑별 투자요인이 무엇인지를 연구하는 것이다.본 연구는 중력모형을 통해 2007~2018년 137개 ‘일대일로’ 연선국가의 데이터를 활용해 중국의 해외직접투자 입지결정요인을 고찰하였다. ‘일대일로’ 이니셔티브 제시 시점을 기준으로 2013년 이전과 이후 두개 샘플 기간으로 나누어 중국의 6대 경제회랑에 대한 투자 결정요인을 점검하였다. 연구결과를 요약하면 다음과 같다.첫째, 산업측면 중국의 대 경제회랑 직접투자는 다양화를 보이지만, 경제회랑별 산업 투자분야 차이가 크게 나타나고 대부분은 에너지 산업에 집중하고 있다. 둘째, 경제회랑에 대한 투자는 규모가 여전히 작으며 인접한 국가와 지역, 특히 동남아시아의 일부 연선국가에 집중되어 있다. 6대 경제회랑 중에서 중국-중남반도에 대한 투자가 압도적인 비중이 차지고 있다. 셋째, 전 기간 분석결과에 따라 중국의 대 연선국가 직접투자 입지결정에 유의한 요인은 시장규모, 자원, 임금, 제도와 시장개방도 등이다. 인프라와 지리적 거리는 유의하지 못한다. 넷째, 시장규모, 자원, 임금, 제도, 무역개방도는 중국의 대 경제회랑 투자의 결정요인이 되었다. 자원 측면에서 4개 경제회랑에 자원추구동기가 존재하여 중국-중남반도에 가장 강하다. 인프라 측면에서 방글라데시-중국-인도-미얀마에만 철도가 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 6대 경제회랑 중에 중국의 해외직접투자는 중국-중남반도와 중국-몽골-러시아를 선호하나 방글라데시-중국-인도-미얀마와 신유라시아 대륙교량은 회피하는 경향이 있다.다섯째, ‘일대일로’ 이니셔티브 제시 전후를 비교해보면 2013년 이전 결정요인인 자원, 도로와 지리적 거리가 2013년 이후에는 유의하지 않았다. 2013년 이후 철도가 결정요인이 되며 시장규모와 무역개방도 영향력이 떨어졌으나 임금과 제도의 영향력이 강조되었다. 중국-중남반도는 중국의 해외투자가 지속적인 선호를 받은 유일한 경제회랑이다.‘일대일로’의 추진에 따라 중국의 해외직접투자 활동이 변화하고 있어 전통적인 입지결정요인의 중요도가 낮아지면서 새로운 경향이 나타나고 있다. 미래에 중국 기업은 연선국가에서 제도 좋은 저개발이나 개발도상국에 대한 투자가 늘어날 전망이고 자원형 국가에 대한 투자가 신중해질 수 있다. 인프라 분야에서 도로, 철도 등에 대한 투자를 거쳐 통신 등 더 높은 기술 수준 분야로 전환할 전망이다. 6대 경제회랑 중에 중국-중남반도에 대한 중국의 투자규모가 지속적으로 확대할 가능성이 높다.
The promotion of the One Belt One Road (OBOR) initiative has profoundly influenced the overseas direct investment (ODI) behavior of Chinese companies. This study aims to examine the factors determining the location of China’s ODI in the countries covered by the OBOR (the OBOR countries) and economic corridors under the OBOR initiative. This study examined the factors determining the location of China’s ODI by using the data from 137 OBOR countries during 20072018, 20072012, and 20132018 through the gravity model. The findings of this study are summarized below.First, investment in economic corridors remains small and is primarily concentrated in ChinaIndochina Peninsula. Besides, differences in industrial investment sectors by the economic corridor are substantial and most are concentrated in the energy industry.Second, based on the results of the previous period analysis, market size, resources, wages, system, and market openness are the significant factors in determining the location of China’s ODI in the OBOR countries.Third, market size, resources, wages, institutions, and trade openness affect China’s ODI in the economic corridor. Railway factors exert a negative effect only in BangladeshChinaIndiaMyanmar. Among the six economic corridors, China’s ODI favors ChinaIndochina Peninsula and ChinaMongoliaRussian Federation, but inclines to avoid BangladeshChinaIndiaMyanmar and New Eurasian Land Bridge.Finally, comparison of the before and after OBOR initiative revealed that the determinants before 2013, such as resources, roads, and geographic distances, are not significant after 2013. Since 2013, railroads have become a decisive factor, and market size and trade opening have been influential; however, the impact of wages and institutions has been emphasized. Moreover, ChinaIndochina Peninsula is the only economic corridor that has been favored by China’s ODI.In the future, Chinese companies are anticipated to increase their investment in OBOR developing countries with good institutions, and investment in resource-oriented countries could be prudent. After investing in roads and railroads in the infrastructure field, a transition to higher technology level areas, such as telecommunications, is expected. Furthermore, among the six major economic corridors, China’s ODI in ChinaIndochina Peninsula is likely to continue to expand.