본 연구는 재무적 지속가능성 지표로 선정한 이익지속성이 비재무적 지속가능성 지표인 ESG 성과에 어떠한 영향을 미치는지 분석하였다. 연구 결과는 다음과 같다. 첫째, 이익지속성이 높을수록 ESG 성과도 높아지는 것으로 나타났다. 기존의 연구결과에서는 ESG 성과(CSR)가 높을수록 이익지속성이 높아진다고 하였는데, 본 연구에서는 인과관계를 바꾸어 분석하였는데도 같은 결과가 나타났다. 이것은 ESG 성과가 높아지기 위해서는 이익지속성이 지속적으로 발생해야 되고, 수익성이나 성장률이 뒷받침되어야 한다는 것이다. 둘째, 이익지속성이 높을수록 환경경영(EN)도 높은 것으로 나타났다. 이익이 지속적으로 발생해야 이익 창출을 위해 친환경 기술 개발 등 연구개발비에 투자하여 소비자의 선택을 받아 수익성등이 증가 될 수 있기 때문이다. 셋째, 이익지속성이 높을수록 사회적 책임(SO)도 높아지는 것으로 나타났다. 다양한 이해관계자의 이익을 고려할 때, 기업의 이익이 더욱더 발생하고 이에 따른 사회적 책임과 역할을 다할 수 있는 것이다. 넷째, 이익지속성이 높을수록 지배구조(GO)도 높아지는 것으로 나타났다. 이익을 지속적으로 유지하기 위해, 지배구조 등의 문제들을 효과적으로 해결하였고 이러한 결과로 수익과 성장을 이끌어 냈기 때문이다 본 연구는 이익지속성, ESG 성과들이 인과관계에 관계없이 지속가능성 지표가 될 수 있도록 상호보완하며 긍정적인 영향을 미치는 것을 확인 하였으며, 기존 연구들의 결과와도 맥락을 같이하고 있다. 기업은 지속가능성을 담보하는 경영전략 편성 시, ESG 경영만 수행하는 것이 아니라 재무적 성과가 기반이 된 경영전략을 편성하고 수행해야 지속가능한 기업이 될 수 있다. 향후 ESG의 공시규모 확대에 따른 배점 편중이 사라지고, 다른 지속가능성 지표를 추가하여 연구할 필요성이 제기된다.
This study analyzed how earnings sustainability selected as a financial sustainability indicator affects ESG performance, a non-financial sustainability indicator. First, it was found that the higher the earnings Sustainability, the higher the ESG performance. Existing research results showed that the higher the ESG performance (CSR), the higher the earnings sustainability, but this study showed the same result even though the causal relationship was changed and analyzed. This means that earnings sustainability must continue to occur in order for ESG performance to increase, and profitability or growth rate must be supported. Second, the higher the earnings sustainability, the higher the environmental management (EN). This is because only when profits are continuously generated can profitability be increased by investing in R&D costs such as the development of eco-friendly technologies to generate profits and choosing from consumers. Third, it was found that the higher the earnings sustainability, the higher the social responsibility (SO). In order to continuously generate profits for a company, considering the interests of various stakeholders, corporate profits are more and more generated, and accordingly, social responsibility and role can be fulfilled. Fourth, it was found that the higher the earnings sustainability, the higher the governance structure (GO). This is because governance problems were effectively solved in order to maintain profits continuously, and profits and growth were derived according to these results. This study confirmed that earnings sustainability and ESG performances complement each other and have a positive effect so that they can be sustainability indicators regardless of causality, and are in the same context as the results of existing studies. When organizing a management strategy that guarantees sustainability, a company can become a sustainable company only by organizing and implementing a management strategy based on financial performance, not only ESG management.